第11章 棋子是一种消耗品
冯见雄和周天音、田海茉一直聊到九点半，终于听到外面的车声，几个人一起下楼迎候，果然是冯义姬下班回来了。
田海茉看着冯义姬结了账，从出租车上下来，不由有些好奇，问周天音：“冯姐还没买车么？怎么是打出租回来的？还是没考驾照？”
“怎么可能！早考早买了——你也不看看小雄他们家这别墅，都涨到1000多万了，能买不起车？”周天音回答得很理所当然，“这不是小雄劝她的么，如果明知道要加班，或者太晚太累，就打个车呗，自己车子丢那儿好了，身体要紧么。”
田海茉稍稍有些无语，暗叹果然是贫穷限制了自己的想象力。
她要是买了车，那肯定是往死里开，怎么还会让车闲着再花钱打的呢？
“怎么这么多人迎接我？”冯义姬看了这阵仗着实有些惊讶，“不会又有什么工作上的事情要请教我吧。”
“又被你猜中了，不过先吃饭吧。”冯见雄很没节操地嬉皮笑脸。
冯义姬苦笑着摇摇头，好悬没被弟弟气死。不过幸好几秒钟后，史妮可就给她把血量奶回来了：“姐姐这些菜我都是先夹出来单独放一个碗的，不是我们吃剩的。刚才我又用蒸锅隔水热了一下，没用微波炉哦。”
冯义姬换掉高跟鞋，洗了手，唱了一口菜，赞许道：“还是妮可有良心，不像某些人……”
冯见雄撇撇嘴，很是不以为然：这不废话么？
弟弟就算再无赖，还是你的弟弟，又不用努力，当然可以懒惰了。
弟媳是有可能变的，她当然要巴结大姑子增加自己的上位概率了。
都是套路啊！
冯义姬吃完饭，喝了点史妮可给她沏的洋甘菊宁神茶，然后才听周天音把来龙去脉说了，又看了一遍田海茉带来的材料。
冯义姬看完，正好被弟弟使唤得心情不好，就教训冯见雄教训开了：
“小雄你这是拿你姐当万能钥匙了？这是正儿八经的资产评估啊！还有一些风险评估的学问在里面！你以为懂财务做会计的，就一定要会这些？”
“那你到底会不会呢？”冯见雄用耳掏一边掏着耳朵，一边问。
冯义姬不屑于正面回答：“不是这么问的！人家注册会计师要考注册会计师的证，注册资产评估师要考资产评估师的证。风控也有风控的资质……”
冯义姬这番话，显然是控诉了冯见雄的“不入行不知道分工细”。
正如在很多文科生出身的老板眼里，一个“懂电脑”的理科生雇员，就该会解决所有网络/程序/硬件……等等方面的问题。
而在一些理科生眼里，一个“财务”类的文科生显然也该懂刚才冯义姬提到的一切知识。
这种道理是讲不通的。
当然，冯义姬口中提到的某些资质，后世倒是已经不存在了——后世因为某位干实事的首相简政放权，注册资产评估师考试于2014年最终作古，放宽了执业准入门槛（主要是那个时代想要入行做投资类工作的人太多了）。
但眼下2006年，注册资产评估师的难度可是比注册会计难得多了。而且不管考不考试，该掌握的技能始终还是得掌握的。
冯见雄叹了口气，他知道一定要满足一下姐姐的表现欲，才能压制住她的傲娇。
“这些肯定每一项都好难的吧，不是超级学霸肯定一门都掌握不了吧……”他只好勉为其难假装出一副崇拜的表情——事实上，自从他重生之后，他已经一年半没有露出过这种表情了。
没办法，谁让天强地强老子最强，生活中没遇到过值得他崇拜的高手呢。
“哼～～～当然难啦！不过你姐是什么人？别人入行一年考注会，再花两年考评估。我今年半年之内两个都考过了！你要不是有个学霸姐姐，今晚的事儿找谁都搞不定。”
冯义姬傲娇地显摆了一下，内心终于找回一股久违的被弟弟依赖的快感。
虽然明知自己中计了，但还是很开心。
……
冯义姬花了许久捋清了材料，还让史妮可和周天音帮忙上网查了很多新东西，然后侃侃而谈地给大家解释：
“网络公司的团队价值比较难估，毕竟没什么实体资产，而且这种濒危团队连流量都没有。所以主要还是看同行横向比较。”
“今年年中的时候，陈世军的YOUTUBE在短短一年半的运营后，成功脱手给了谷歌，成交价16.5亿美元，是今年来的成交标杆。所以其他未实现成交的同行，也都根据流量和用户个体价值参照折现。
按照这个对标，目前国内的优酷和土豆最新估值都在5亿美元上下。土豆弱一些，大概只值4亿美元，优酷或许能有6亿吧。因为现在第一梯队已经分出胜负了，所以后面跟风失败的团队肯定面临退出挤兑。根据这种领域的垂直程度系数、马太效应系数评估，国内第三名以后、但属于第二梯队的团队，估值一般都不会到土豆的两成，那也就是七八千万美元。
也就是说，即使刘炎的团队有全国第三的技术实力，并且有相应的流量和硬件，那也就值1亿美元左右。何况他现在没有流量，所有的价值几乎都是那群人和技术存量，那就至少再砍掉一半多。
另外，我们看第二个维度——即使在优酷、土豆这样的网站，创始人团队——包括运营和技术团队，其非资本性净持股比例，一般也不超过两成——也就是说，在计算估值的时候，他们这些人的价值估值，只占到公司总估值的两成，因为视频类公司是典型的重资产互联网公司，带宽、服务器开支特别大……”
冯义姬BLABLA算了半晌，最后的结论是：如果刘炎那个公司不倒闭，现金流够苟活，而且新的投资人也是愿意继续修修补补的，那么整个公司的估值或许还能值5000万人民币的估值。
但是，如果冯见雄只想要人，那就等他资金烧光，窒息身亡，然后过去收尸割器官。
如果按照器官价算，这些人最多值1500万，狠心点儿再砍砍也不是没可能——比刘炎给阿狸的TS草案报的3000万低了一半。
听到这个结论，而且是有头头是道的分析过程的，冯见雄不由露出了老阴哔的笑容：
“所以说！还是有利可图的嘛！什么叫价值洼地？这就叫价值洼地！再是投资过热泡沫的行当，等泡沫炸了，跑得慢的等收尸了，大把大把的废弃资产等着我们洼地呢！
大家想想，要是再早个半年，优酷还没露出一统江山的气势来，这些阿猫阿狗心里那份苟活下去的求生欲还没被彻底打死，他们肯按照器官价卖得这么贱？”
“可是，便宜归便宜，也不会有投资人继续进场，去做那种会继续赔本赔下去的买卖吧？他们现在之所以身价贱了，就是因为大家都知道竞争不过优酷、没希望了啊。”周天音不无忧虑地提醒道。
冯见雄智珠在握地说：“所以说，我们不要做优酷的生意！之所以等和优酷、土豆竞争失败后跌到谷底的尸体收，图的就是用他们的器官，做一点似是而非的，跟优酷土豆差异化的市场。要是还刚正面，做最普罗大众的需求，不是找死么。”
这话一出口，所有妹子都好奇起来，异口同声地问：“那你准备做什么？”
冯见雄老神在在地伸出两根手指头，一字一顿地说：“第一，在内容上构建门槛，做优酷和土豆做不了的内容，吸引喜好这些细分具体门类内容的用户来。第二，在形成特定喜好的用户群体之后，构建社交门槛，形成同好圈子文化，把用户黏性提升，形成竞争壁垒。”
妹子们听得一愣一愣的，最后，还是这方面基础最差的田海茉和史妮可投降了：“好吧，每一个字每一句话都听的懂，合在一起怎么就完全不懂了……”
冯见雄：“那我用人话举个例子好了——比如，光电肿菊今年下发了新文件，要求全面封禁日漫的引进——就是从今年开始，2006年。所以，《犬夜叉》会是最后一部登陆国内上星省级卫视的日漫动画片了，以后十年之内，大家在央视和省级电视台上连哆啦A梦都看不到了。00后小学僧们，估计会很苦逼，他们的同年将没有《圣斗士星矢》和《灌篮高手》的同类。
视频网站虽然目前还不归总局限引进的范围，但将来只要优酷和土豆试图‘招安’，确定自己的江湖正统地位，肯定会一步步适度向朝廷的宣传口径靠拢的。而且视频业的版权问题也会进一步收紧，同样会促进动漫这种无法合法引进的资源的相对枯竭。
这时候，我们投资的新网站，就可以主打这些非法资源，在夹缝中把最初的目标客户拉回来……”
冯见雄说到这里，为了增强说服力，又引用了一个近似行业的类比先例：
“其实，我说的套路，跟游戏界曾经发生过的事情是一个道理。大家想想，在单机游戏界，刘总监和鸟姐那个夫妻店3DM——也就是原先的3DH，是怎么崛起的？3DH出现的时候，游侠网、游民星空已经是盗版单机游戏界的扛把子了。
当时的江湖地位，游侠就相当于视频业的优酷，游民星空就相当于视频业的土豆，优质用户早就被它们两家瓜分完毕了。
可是3DH不就是靠‘游侠和游民做大之后，渐渐需要洗白、接受朝廷监管，所以不好弄非法淫-秽出版物，不能上日系工口黄油、****’。所以，3DH就硬生生独辟蹊径，满足这个窄众重垂的需求，偏偏主打工口黄油、****，迎难而上，强行拉客，杀出一条血路来——虽然后来被同行唾弃了，上了东方110，夫妻双双把牢坐……”
冯义姬听得吓了一跳，连忙打断教训道：“那你专做日漫新番，将来会不会也被抓去坐牢？这种钱有什么好赚的！我们的钱还不够花么！”
冯见雄无奈地耸耸肩：“姐，你代入感太深了吧？我只是想当投资人，又不想直接经营。要坐牢，到时候也是刘炎和席明去坐牢，关我屁事？”
“呃……”冯义姬这才反应过来，想起这一关节，顿时语塞。
其余几个妹子也不由自主地一哆嗦：拿雄哥的钱，还真是个高危的行当……
冯见雄见没有人再质疑，就把第二步计划抛了出来：“所以，第一步就是靠内容差异化，剑走偏锋铤而走险，低成本高效益地拉获最初的用户。然后，第二步，提高用户黏性——这个问题上，我准备用一招，叫做‘弹幕’，就是允许用户在观看视频的时候直接在时间轴上发表评论。
弹幕的好处，目前好给你们说清楚也有些难。但这确实是观看者本身对作品的一种再创作。甚至未来可能有些网络娱乐内容的资源，就是要靠这种互动，才能黏住用户看正版，只因为盗版的时候没法把弹幕一起盗走。
只要圈子文化形成之后，这个网站的个人制作和分享就会热门起来，一改国内视频网站界普遍靠盗的窘境——
事实上，国内还真没有一个网站可以对标人家的YOUTUBE，人家YOUTUBE根本定位其实是一个Vlog，也就是视频化的Blog，在米国，版权保护已经很严格了，YOUTUBE不是让人在上面免费看大片的，反而是让人看自己身边的生活趣事、分享快乐的。
可是看看我们的优酷、土豆，我们有强大的用户本身原创分享么？并没有，优酷和土豆之所以强，也只是强在把大片、名剧版权盗过来，让大家白看，仅此而已。Vlog市场事实上到现在为止在国内还不存在！所以，只要我的网站可以把社交圈子黏性建立起来，在自我分享这个细分市场反超优酷，都是很轻松的。”
妹子们被忽悠得目瞪口呆。
田海茉凝神良久，叹道：“你……你这番话应该做一个PPT，然后去跟马老板说，相信他分分钟会投资的……”
周天音也附和道：“明明可以靠嘴皮子骗钱的，为什么偏偏还有那么牛逼的干实事能耐呢……”
唯有冯义姬比较务实，毕竟作为亲姐姐，她对每一个细节都非常担心：“那你怎么实现这一切呢？就靠目前刘炎、席明他们的团队，有能力按照你的设想把这些创新都做到吗？你自己又不懂技术也不懂经营，总不能亲自去搞定吧。”
“他们当然做不到了——幸好这一切并不用同时做到，他们先做到第一步就行了。”冯见雄理所当然地说，“我会有办法让刘炎和席明做到第一步，也就是靠工口物拉来原始积累用户。做到这一步，大概也要一到两年吧，我在这两年里慢慢物色执行第二步所需要补充的人才团队，不就行了么。等我这边到位的时候，刘炎也差不多该因为传播非法工口物品坐牢了……”
田海茉看着冯义姬结了账，从出租车上下来，不由有些好奇，问周天音：“冯姐还没买车么？怎么是打出租回来的？还是没考驾照？”
“怎么可能！早考早买了——你也不看看小雄他们家这别墅，都涨到1000多万了，能买不起车？”周天音回答得很理所当然，“这不是小雄劝她的么，如果明知道要加班，或者太晚太累，就打个车呗，自己车子丢那儿好了，身体要紧么。”
田海茉稍稍有些无语，暗叹果然是贫穷限制了自己的想象力。
她要是买了车，那肯定是往死里开，怎么还会让车闲着再花钱打的呢？
“怎么这么多人迎接我？”冯义姬看了这阵仗着实有些惊讶，“不会又有什么工作上的事情要请教我吧。”
“又被你猜中了，不过先吃饭吧。”冯见雄很没节操地嬉皮笑脸。
冯义姬苦笑着摇摇头，好悬没被弟弟气死。不过幸好几秒钟后，史妮可就给她把血量奶回来了：“姐姐这些菜我都是先夹出来单独放一个碗的，不是我们吃剩的。刚才我又用蒸锅隔水热了一下，没用微波炉哦。”
冯义姬换掉高跟鞋，洗了手，唱了一口菜，赞许道：“还是妮可有良心，不像某些人……”
冯见雄撇撇嘴，很是不以为然：这不废话么？
弟弟就算再无赖，还是你的弟弟，又不用努力，当然可以懒惰了。
弟媳是有可能变的，她当然要巴结大姑子增加自己的上位概率了。
都是套路啊！
冯义姬吃完饭，喝了点史妮可给她沏的洋甘菊宁神茶，然后才听周天音把来龙去脉说了，又看了一遍田海茉带来的材料。
冯义姬看完，正好被弟弟使唤得心情不好，就教训冯见雄教训开了：
“小雄你这是拿你姐当万能钥匙了？这是正儿八经的资产评估啊！还有一些风险评估的学问在里面！你以为懂财务做会计的，就一定要会这些？”
“那你到底会不会呢？”冯见雄用耳掏一边掏着耳朵，一边问。
冯义姬不屑于正面回答：“不是这么问的！人家注册会计师要考注册会计师的证，注册资产评估师要考资产评估师的证。风控也有风控的资质……”
冯义姬这番话，显然是控诉了冯见雄的“不入行不知道分工细”。
正如在很多文科生出身的老板眼里，一个“懂电脑”的理科生雇员，就该会解决所有网络/程序/硬件……等等方面的问题。
而在一些理科生眼里，一个“财务”类的文科生显然也该懂刚才冯义姬提到的一切知识。
这种道理是讲不通的。
当然，冯义姬口中提到的某些资质，后世倒是已经不存在了——后世因为某位干实事的首相简政放权，注册资产评估师考试于2014年最终作古，放宽了执业准入门槛（主要是那个时代想要入行做投资类工作的人太多了）。
但眼下2006年，注册资产评估师的难度可是比注册会计难得多了。而且不管考不考试，该掌握的技能始终还是得掌握的。
冯见雄叹了口气，他知道一定要满足一下姐姐的表现欲，才能压制住她的傲娇。
“这些肯定每一项都好难的吧，不是超级学霸肯定一门都掌握不了吧……”他只好勉为其难假装出一副崇拜的表情——事实上，自从他重生之后，他已经一年半没有露出过这种表情了。
没办法，谁让天强地强老子最强，生活中没遇到过值得他崇拜的高手呢。
“哼～～～当然难啦！不过你姐是什么人？别人入行一年考注会，再花两年考评估。我今年半年之内两个都考过了！你要不是有个学霸姐姐，今晚的事儿找谁都搞不定。”
冯义姬傲娇地显摆了一下，内心终于找回一股久违的被弟弟依赖的快感。
虽然明知自己中计了，但还是很开心。
……
冯义姬花了许久捋清了材料，还让史妮可和周天音帮忙上网查了很多新东西，然后侃侃而谈地给大家解释：
“网络公司的团队价值比较难估，毕竟没什么实体资产，而且这种濒危团队连流量都没有。所以主要还是看同行横向比较。”
“今年年中的时候，陈世军的YOUTUBE在短短一年半的运营后，成功脱手给了谷歌，成交价16.5亿美元，是今年来的成交标杆。所以其他未实现成交的同行，也都根据流量和用户个体价值参照折现。
按照这个对标，目前国内的优酷和土豆最新估值都在5亿美元上下。土豆弱一些，大概只值4亿美元，优酷或许能有6亿吧。因为现在第一梯队已经分出胜负了，所以后面跟风失败的团队肯定面临退出挤兑。根据这种领域的垂直程度系数、马太效应系数评估，国内第三名以后、但属于第二梯队的团队，估值一般都不会到土豆的两成，那也就是七八千万美元。
也就是说，即使刘炎的团队有全国第三的技术实力，并且有相应的流量和硬件，那也就值1亿美元左右。何况他现在没有流量，所有的价值几乎都是那群人和技术存量，那就至少再砍掉一半多。
另外，我们看第二个维度——即使在优酷、土豆这样的网站，创始人团队——包括运营和技术团队，其非资本性净持股比例，一般也不超过两成——也就是说，在计算估值的时候，他们这些人的价值估值，只占到公司总估值的两成，因为视频类公司是典型的重资产互联网公司，带宽、服务器开支特别大……”
冯义姬BLABLA算了半晌，最后的结论是：如果刘炎那个公司不倒闭，现金流够苟活，而且新的投资人也是愿意继续修修补补的，那么整个公司的估值或许还能值5000万人民币的估值。
但是，如果冯见雄只想要人，那就等他资金烧光，窒息身亡，然后过去收尸割器官。
如果按照器官价算，这些人最多值1500万，狠心点儿再砍砍也不是没可能——比刘炎给阿狸的TS草案报的3000万低了一半。
听到这个结论，而且是有头头是道的分析过程的，冯见雄不由露出了老阴哔的笑容：
“所以说！还是有利可图的嘛！什么叫价值洼地？这就叫价值洼地！再是投资过热泡沫的行当，等泡沫炸了，跑得慢的等收尸了，大把大把的废弃资产等着我们洼地呢！
大家想想，要是再早个半年，优酷还没露出一统江山的气势来，这些阿猫阿狗心里那份苟活下去的求生欲还没被彻底打死，他们肯按照器官价卖得这么贱？”
“可是，便宜归便宜，也不会有投资人继续进场，去做那种会继续赔本赔下去的买卖吧？他们现在之所以身价贱了，就是因为大家都知道竞争不过优酷、没希望了啊。”周天音不无忧虑地提醒道。
冯见雄智珠在握地说：“所以说，我们不要做优酷的生意！之所以等和优酷、土豆竞争失败后跌到谷底的尸体收，图的就是用他们的器官，做一点似是而非的，跟优酷土豆差异化的市场。要是还刚正面，做最普罗大众的需求，不是找死么。”
这话一出口，所有妹子都好奇起来，异口同声地问：“那你准备做什么？”
冯见雄老神在在地伸出两根手指头，一字一顿地说：“第一，在内容上构建门槛，做优酷和土豆做不了的内容，吸引喜好这些细分具体门类内容的用户来。第二，在形成特定喜好的用户群体之后，构建社交门槛，形成同好圈子文化，把用户黏性提升，形成竞争壁垒。”
妹子们听得一愣一愣的，最后，还是这方面基础最差的田海茉和史妮可投降了：“好吧，每一个字每一句话都听的懂，合在一起怎么就完全不懂了……”
冯见雄：“那我用人话举个例子好了——比如，光电肿菊今年下发了新文件，要求全面封禁日漫的引进——就是从今年开始，2006年。所以，《犬夜叉》会是最后一部登陆国内上星省级卫视的日漫动画片了，以后十年之内，大家在央视和省级电视台上连哆啦A梦都看不到了。00后小学僧们，估计会很苦逼，他们的同年将没有《圣斗士星矢》和《灌篮高手》的同类。
视频网站虽然目前还不归总局限引进的范围，但将来只要优酷和土豆试图‘招安’，确定自己的江湖正统地位，肯定会一步步适度向朝廷的宣传口径靠拢的。而且视频业的版权问题也会进一步收紧，同样会促进动漫这种无法合法引进的资源的相对枯竭。
这时候，我们投资的新网站，就可以主打这些非法资源，在夹缝中把最初的目标客户拉回来……”
冯见雄说到这里，为了增强说服力，又引用了一个近似行业的类比先例：
“其实，我说的套路，跟游戏界曾经发生过的事情是一个道理。大家想想，在单机游戏界，刘总监和鸟姐那个夫妻店3DM——也就是原先的3DH，是怎么崛起的？3DH出现的时候，游侠网、游民星空已经是盗版单机游戏界的扛把子了。
当时的江湖地位，游侠就相当于视频业的优酷，游民星空就相当于视频业的土豆，优质用户早就被它们两家瓜分完毕了。
可是3DH不就是靠‘游侠和游民做大之后，渐渐需要洗白、接受朝廷监管，所以不好弄非法淫-秽出版物，不能上日系工口黄油、****’。所以，3DH就硬生生独辟蹊径，满足这个窄众重垂的需求，偏偏主打工口黄油、****，迎难而上，强行拉客，杀出一条血路来——虽然后来被同行唾弃了，上了东方110，夫妻双双把牢坐……”
冯义姬听得吓了一跳，连忙打断教训道：“那你专做日漫新番，将来会不会也被抓去坐牢？这种钱有什么好赚的！我们的钱还不够花么！”
冯见雄无奈地耸耸肩：“姐，你代入感太深了吧？我只是想当投资人，又不想直接经营。要坐牢，到时候也是刘炎和席明去坐牢，关我屁事？”
“呃……”冯义姬这才反应过来，想起这一关节，顿时语塞。
其余几个妹子也不由自主地一哆嗦：拿雄哥的钱，还真是个高危的行当……
冯见雄见没有人再质疑，就把第二步计划抛了出来：“所以，第一步就是靠内容差异化，剑走偏锋铤而走险，低成本高效益地拉获最初的用户。然后，第二步，提高用户黏性——这个问题上，我准备用一招，叫做‘弹幕’，就是允许用户在观看视频的时候直接在时间轴上发表评论。
弹幕的好处，目前好给你们说清楚也有些难。但这确实是观看者本身对作品的一种再创作。甚至未来可能有些网络娱乐内容的资源，就是要靠这种互动，才能黏住用户看正版，只因为盗版的时候没法把弹幕一起盗走。
只要圈子文化形成之后，这个网站的个人制作和分享就会热门起来，一改国内视频网站界普遍靠盗的窘境——
事实上，国内还真没有一个网站可以对标人家的YOUTUBE，人家YOUTUBE根本定位其实是一个Vlog，也就是视频化的Blog，在米国，版权保护已经很严格了，YOUTUBE不是让人在上面免费看大片的，反而是让人看自己身边的生活趣事、分享快乐的。
可是看看我们的优酷、土豆，我们有强大的用户本身原创分享么？并没有，优酷和土豆之所以强，也只是强在把大片、名剧版权盗过来，让大家白看，仅此而已。Vlog市场事实上到现在为止在国内还不存在！所以，只要我的网站可以把社交圈子黏性建立起来，在自我分享这个细分市场反超优酷，都是很轻松的。”
妹子们被忽悠得目瞪口呆。
田海茉凝神良久，叹道：“你……你这番话应该做一个PPT，然后去跟马老板说，相信他分分钟会投资的……”
周天音也附和道：“明明可以靠嘴皮子骗钱的，为什么偏偏还有那么牛逼的干实事能耐呢……”
唯有冯义姬比较务实，毕竟作为亲姐姐，她对每一个细节都非常担心：“那你怎么实现这一切呢？就靠目前刘炎、席明他们的团队，有能力按照你的设想把这些创新都做到吗？你自己又不懂技术也不懂经营，总不能亲自去搞定吧。”
“他们当然做不到了——幸好这一切并不用同时做到，他们先做到第一步就行了。”冯见雄理所当然地说，“我会有办法让刘炎和席明做到第一步，也就是靠工口物拉来原始积累用户。做到这一步，大概也要一到两年吧，我在这两年里慢慢物色执行第二步所需要补充的人才团队，不就行了么。等我这边到位的时候，刘炎也差不多该因为传播非法工口物品坐牢了……”